你的位置：首页-湖嘉宝颜料有限公司 > 新闻资讯 >
发布日期：2024-06-16 14:31 点击次数：101
文/秦楠
裁剪/程章
起原/万点研究
4月2日，群众最初的在线货运物流平台货拉拉，再次向港交所递交更新后的招股书，这是既赴好意思IPO策动泡汤后，第三次冲刺港股IPO。辛劳流露，2023年货拉拉平台促成已完成订单达到5.884亿单，在群众11个地区、400余城市的GTV(总交游额)高达87.36亿好意思元，成为群众最大的物流交游平台。
一将功成万骨枯，十年白色恐怖的拼杀，成为本日的货拉拉。
咱们来看三组数据：货拉拉旗下现存商户1340万+、司机120万+；从2021年8.45亿好意思元，增至2023年的13.34亿好意思元，已毕利润3.91亿好意思元、扭亏为盈。
2021-2023货拉拉月活商户及司机数据统计
凭证招股书数据，货运司机上缴的佣金抽成，在短短三年内连忙高涨了27.6个百分点。这意味着，货拉拉的盈利增长在很猛进度上依赖于对货车司机的抽成收入。货拉拉惊东说念主的增长背后，是否荫藏着对货车司机利益的侵害？
值得平静的是，2021年至2023年时期，货拉拉碰到交通运载部共12次约谈，指向的问题均离不开抽成会通员费过高级要津词。
不仅在保险司机权利上有待加强，货拉拉历次被约谈中，屡次说起的压价竞争、违章运营等各种策动料理问题，亦然接下来要紧需要改善的重点。稳中求进，是经济发展的压根要领，亦然要紧原则。这些事件的出现，激发了监管层的眷注，同期对货拉拉的声誉和上市策动都组成了不小的挑战。
01
缘故：牌桌上的“第一桶金”创办货拉拉
1978年，周胜馥设置于广东揭阳，3岁那年举家搬到香港新界。念书时，禀赋机灵的周胜馥施展优异。1995年，香港中考会考时十门作业全A，创造新界历史，拿下了香港会考状元。高考后，周胜馥得手地投入好意思国斯坦福大学主修的物理学专科.他念念赚大钱，于是改攻经济学。
毕业后，靠着优秀经验，周胜馥轻易投入了那时与麦肯锡王人名的贝恩盘考。2002年，周胜馥了解到一种叫作念德州扑克的游戏，发现德扑对时刻含量的条款卓著高。不同于玩骰子比点数或者买大买小概轻易赌博游戏，耀眼数学与激情战的高技艺、高情商的东说念主，是可以在德扑牌桌上得回盈利的。有东说念主说，周胜馥用7年时期、以100块赢得了惊东说念主的3000万，留住“状元赌神”的江湖别传。
自后，在投资好意思容院、入局房地产等产业后，手中资产从3000万攀升至6个亿。2013年，周胜馥不雅察到香港东说念主员流动性很大、随之而来的搬家商场需求弘大，然而缺乏这么简单快捷的货运公司，创办EasyVan(啦啦快送)。
2014年，中国内地三街六市，好多驱驰面包车车身上印着“货拉拉”三个字。自此，啦啦快送改名货拉拉。经过数年拼杀，货拉拉商场份额达50%以上，独占鳌头。时于本日，货拉拉在货运闭环交游边界，无东说念主出其右。
据2023年胡润群众独角兽榜单流露，货拉拉以900亿元的估值位列群众第30位。而首创东说念主也周胜馥也凭借占据货拉拉近四分之一的股份，在《2024胡润群众富豪榜》中，以240亿元的钞票位列总榜第1050名。
02
起高楼：成为世界最大物流交游平台
货拉拉是一家以公路货运数字化服务平台，提供同城、跨城货运物流服务，并为商户及司机提供多元化的物流升值服务。货拉拉领受平台和轻资产模式，通过平台来贯穿商户及司机，已毕从线高下单到智能订单匹配、自动播单再到售后服务的闭环交游。不祥来说，也等于货运交游撮合服务。
在凝华1340万个商户以及120万司机运力后，2023年货拉拉群众总交游金额作念到了94.14亿好意思元。弘大交游额使得公司营业收入从2021年的8.45亿好意思元增多至2023年的13.34亿好意思元，复合年增长率为25.7%，毛利率也由2021年的39.4%增多至2023年的61.2%，策动开支占收入的百分比由2021年的122.2%着落至2023年的40.5%。
总体来看，货拉拉为了上市一方面极力增收，另一方面则是控本降本。
从抑制来看，“开源节流”的恶果照旧可以的。货拉拉从2021年和2022年永别失掉20.86亿好意思元和4909万好意思元，伴跟着公司在边界彭胀、用户增长以及用度的减少，2023年已毕了策动利润3.22亿好意思元，扭亏为盈。
从世界范围来看，货拉拉照旧成长为世界性巨头， 广州联球贸易有限公司据弗若斯特沙利文辛劳， 民丰县名兆土特产有限公司2023年上半年，首页-科微年礼品有限公司群众前六大闭环货运GTV(指在数字平台上匹配并支付的整个货运交游订单的交游总和)参与者统共占商场份额的72.0%，其中货拉拉业务遍布群众11个商场跨越400个城市，包括中国、泰国、菲律宾、新加坡、印度尼西亚、越南、马来西亚、墨西哥、巴西及孟加拉，所占商场份额为44.0%，已成为群众最大的物流交游平台。
不外，货拉拉的收入主要照旧来自境内商场，且境外商场是现时各种“物流出海”企业竞相争夺的重点。关联词，货拉拉比年来国外商场营收占比呈现下行趋势，2021年至2023年时期，其境外收入占比永别为10.9%、9.6%、8.8%，步入着落通说念。
03
收完司契机员费再抽成，堕入发展瓶颈
尽管2023年净利润握续增长，已毕经治愈利润3.91亿好意思元，但将来能否保握握续性盈利仍存在不细则性。一方面，货拉拉为了得回营收和利润的快速增长，对司机的抽取佣金正在快速上升。
货拉拉领受夹杂变现模式，即向司机收取会员费后，同期抽取司机佣金。其招股书流露，在中国商场业务占比跨越五成的情况下，货拉拉货运平台佣金收入逐年上升，2021年至2023年永别占总收入的5.7%、28%以及33.3%，现已成为公司最大的营进出柱。与之形成显著对比的是，来自会员费的收入占公司总营收的比重从2021年的42.1%握续降至2023年的24.4%。
需要评释的是，货拉拉的买卖模式特色是，司机向平台支付的会员费越多，平台向货拉拉抽取的佣金就越低，这与携程的买卖模式相似，入驻商家谱付的服务费越多，后返佣金比例越低。而货拉拉会员费收入占比着落，则评释部分司机更沸腾承担高额佣金，而非充值成为会员。这是因为平台招募的货车司机越来越多，形成抢单难度加大，在竞争强烈的情况下，司机每月出奇的会员费开销、显得并不合算。
另一方面，黄酒货拉拉的订单量增长，已投入瓶颈期。
从2020年至2023年，货拉拉的已完成订单量永别为2.601亿单、4.038亿单、4.275亿单和5.884亿单，增速已彰着放缓。卓著是2021年的订单增速为55.25%，而到了2022年，这一数字仅为5.87%；2023年虽回升至37.64%，但并未总结至此前高位水平。
这种增速放缓的舒适，与货拉拉平均月活商户的大幅下滑密切接洽。同期，货拉拉的平均月活商户数目也在波动中增长，永别为670万、960万、1040万和1340万，关联词其增速雷同呈现出着落趋势，尤其是2022年的平均月活商户增速仅为8.33%，远低于2021年的43.28%，而2023年的增速虽回升至28.85%，但仍未达到2021年的水平。
说到这，不得不解确的小数是：2021年，货拉拉用户量、订单量的连忙增长，与其鼎力度补贴离不开。为蛊卦和遮挽商户，货拉拉等闲以优惠券的体式提供扣头，这笔用度被列入销售及营销开支。2020年，货拉拉的销售及营销用度尚为2.39亿好意思元，到2021年大幅增长至6.73亿好意思元，增幅达到182.12%；2022年，其销售及营销用度降至1.98亿好意思元，较2021年减少4.75亿好意思元，也较2020年减少4051万好意思元。
同期，尽管已毕盈利，但研究到此前累计巨额失掉(仅2020年-2023年时期，货拉拉失掉额超8亿好意思元，约合东说念主民币57.22亿元东说念主民币)，因而最近两年来是货拉拉由失掉转为盈利以及得回握续性盈利的要津时期。但难办之处在于，货运边界照旧喊杀声震天，货拉拉面对强烈的竞争，滴滴货运、满帮、快狗、顺丰同城等企业虎视眈眈，致使还有京东和好意思团都参与进来。
从永久来看，货拉拉念念要保管现在130亿好意思元的估值并停止易，要紧需要寻求新的增长点。2023年3月，货拉拉秘书跑腿业务阐扬上线。同城跑腿业务的蛋糕，对于货拉拉的详尽定位来说，咱们只可归结于“试点探索”。看成同城货运平台，货拉拉若要已毕增长，例必会向详尽物流服务平台发展。在探索多元化业务的经过中，跑腿业务能为其构建物流生态圈提供有劲复古。关联词，现时货拉拉在跑腿业务上并无彰着上风，新业务或者难以带来新的增长弧线。
此外，货拉拉还策动涉足造车业务。公司招股书说起，正欺骗现存车辆租售服务申饬设备新商机，如电动商用车研发。天眼查流露，厦门多拉新动力汽车科技有限公司于2023年10月注册建立，由货拉拉汽车服务有限公司100%握股。关联词，造车是一场对于时刻、工艺、资金、供应链等全看法的比拼，对于刚刚已毕盈利的货拉拉而言，资金压力犹如一座大山，跨界造车并非易事。值得眷注的是，IPO之前，首创东说念主周胜馥在2021-2022年时期，先后三次将原始股份转让给、腾讯在内的投资者，统共转让套现款额共1.65亿好意思元。
04
腌臜：深陷公论旋涡
货拉拉看成一家领有巨大发展后劲的平台，比年来却因其口碑的平缓下滑而深陷公论旋涡。
首要等于对司机利益的压榨。在追求利润最大化的经过中，货拉拉弃取了多种格局向司机群体提真金不怕火利益，如常被司机师父痛斥的“吃公里数”、营运里程流露与履行有差距、多重收费等。2022年6月，货拉拉推出了“多要素计费模式”及“特惠顺道单”等步调，这些举措骨子上镌汰了运价，导致同庚11月中旬，货拉拉堕入了宇宙性的停运风云，并激发了监管部门的眷注与约谈。而到了2023年10月，货拉拉又因履行“议价订单”并在原有运价基础上打折，激发了司机之间的廉价竞争，进一步加重了司机利益受损的局面。
货拉拉在追求利益的同期，未能充分保险司机群体的合理权利，这种作念法无异于“杀鸡取卵”。旷世难逢，司机群体的利益得不到保险，将严重影响货拉拉平台的运营踏实性和可握续发展。因抽成会通员费过高的问题，货拉拉备受司机群体诟病。迫于生涯，货运司机不得不领受更高的抽成比例。每天奔波在三街六市的的120余万司机、死后是120万个家庭，司机们的收入问题，不仅影响了他们的生涯，还导致了一些处所屡次发生司机群体性维权事件。
监管部门已屡次约谈货拉拉，指出其放浪治愈计价规章、多重收费、坏心压价竞争以及过高的抽成比例或会员费等问题，条款其镌汰过高的抽成比例或会员费，根绝坏心压价竞争，保险从业东说念主员合理服务报答水平。这些问题永久存在且未得到灵验处罚，对货拉拉的品牌声誉和市风物位形成了严重影响。在蹧跶者投诉网站“黑猫投诉”上，货拉拉累计投诉量跨越5万+，主要触及司机接单后违约、搬运经过中坐地起价、纠纷处理中司机派头恶下等问题。
值得平静的是，货拉拉的买卖模式使其仅饰演中介脚色，已毕信息整合匹配。尽管能迅速构建弘大的运力储备池，普及货运订单量并镌汰本钱，但货拉拉与货运司机不存在挂靠和雇佣关系，因此，货拉拉对货运司机的敛迹力和料理权较为有限，无法十足把控安全合规、服务派头等问题。另外，常被诟病和拿起的造孽营运问题，货拉拉也坦诚，我方仅仅物流交游撮合商，莫得单独搜检司机车辆是否合规。
安全问题，重中之重。2021年2月，“货拉拉女乘客坠车归天事件”将同城货运平台的安全问题曝光。事件发生后，货拉拉承认在安全预警、产物安全功能及跟进速率方面存在不及，并公布整改决议。
尽管货拉拉在约谈后作出了一定的治愈，但通常被约谈无疑对其冲刺上市形成了极大的负面影响。在冲刺上市的要津阶段，品牌声誉的要紧性可想而知。
摆在货拉拉眼前的三座大山：盈利、安全、竞争，是贫苦而艰苦的任务。何如挣脱雕悍发展黄酒，均衡好平台和司机之间的关系，是货拉拉当下及将来一段时期内的重点。可以预念念，货拉拉将来的发展说念路，并不减轻。